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流感肆虐 多家企业2018年业绩有望大爆发

信息来源:成都配资公司  发布时间:2018-03-12

   去年11月份入冬以来,我国南北方均已进入流感冬季流行高峰季节,目前流行的优势毒株(乙型Yamagata)不被我国使用的流感疫苗覆盖,导致人群缺乏免疫屏障,流感爆发。

 
  点评:流感肆虐将带来如下投资机会:
 
  1)治疗流感—化药:奥司他韦为抗流感经典药,正驱动东阳光药业绩和股价爆发。奥司他韦为目前最有效的抗流感病毒药,东阳光药的奥司他韦市场份额国内第一,占比高达92%。流感爆发带动奥司他韦销售爆发,公司2月2日公告2017年业绩预增不低于70%。
 
  2)治疗流感—中成药:流感爆发带动以葵花药业为代表的中成药相关企业2018Q1业绩爆发。中药为民族瑰宝,中成药也对抗流感病毒起到一定功效,同时副作用小,耐药性低。国家卫计委于2018年1月8日发布的《流行性感冒诊疗方案(2018年版)》推荐莲花清瘟胶囊、小儿肺热咳喘和小儿豉翘清热颗粒等用于抗流感。以葵花药业为例,2018年1月份,公司营业收入较上年同期增长101.63%,其中占公司营业收入近50%的小葵花儿童药品类较上年同期增长115.40%。我们预计济川药业(蒲地蓝口服液和小儿豉翘,收入占比超过60%)、以岭药业(莲花清瘟胶囊,收入占比约20%)、太龙药业(双黄连口服液,占工业收入比例约30%)、香雪制药(抗病毒口服液+止咳化痰的橘红口服液,占工业收入比例约40%)和羚锐制药(小儿退热贴,收入占比约10%),2018Q1销售将大幅增加,一季度业绩或将超预期。
 
  3)预防流感——四价流感疫苗上市驱动2018Q4业绩爆发:国内上市的三价流感疫苗不能覆盖目前流行的乙型B/Yamagata(BY),而同时增加覆盖BY亚型的四价流感疫苗亟待上市,目前长生生物和华兰生物的四价流感疫苗已完成技术审评,有望2018年中获批,下半年正式上市。参考2009年业绩大爆发,若四价流感疫苗顺利上市,华兰生物和长生生物2018Q4业绩将大爆发。
 
  投资建议:我们认为今年初的流感肆虐带来的投资机会主要有两方面:1)治疗流感用相关药品:抗病毒化药建议关注港股东阳光药(1558.HK)的奥司他韦,股价已有反应;感冒相关中成药建议关注葵花药业(002737)、济川药业(600566)、以岭药业(002603)、香雪制药(300147)和羚锐制药(600285)等;2)预防流感用四价流感疫苗,2018年下半年上市,2018Q4爆发,我们建议重点关注长生生物(002680)和华兰生物(002007)。
 
  风险提示:四价流感疫苗上市进度或不及预期风险,标的企业销售能力或达不到预期渗透率的风险。