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行业新闻

钢厂库存偏高 铁矿震荡偏弱

信息来源:成都配资公司  发布时间:2018-06-13

     上周矿价先扬后抑,成交量冲高后随即下滑,周环比回落,环保督查蔓延国内多地,高炉开工率继续回落,钢厂铁矿石相对库存偏高下,继续补库意愿不强,国内钢厂进口矿库存均值环比持平在25.5天,烧结粉矿库存总量变动不大,河北地区铁矿石日耗回升,而山东地区则受上合峰会影响降幅较大,港口库存因台风影响外矿到港而出现回落,但后期将在度增加,澳矿较为充裕,巴西低铝资源供需依然偏紧,导致溢价较澳矿继续提升,但随着巴西矿供给上升预期增加,预计高溢价很难持续。钢材因环保导致资源供给受限,价格相对强势,但季节性影响不容忽视,随着高位资源成交减少,继续上涨动力也随之减弱,但仍对矿价形成支撑。

 
    本周而言,上合峰会结束,华东部分钢厂限产解除,但高炉开工很难快速恢复至前期水平,港口到港量环比增加下库存也将重回历史高位,巴西矿发货量近四周相对较高,对后期到港影响较大,将进一步增加高品供给,目前看,环保督查回头看仍在持续,钢厂面临较大限产压力,因此高炉开工率预计稳中偏弱,而钢厂铁矿石相对库存偏高,预计难有大规模补库行为,铁矿石在供需矛盾加剧的情况下,仍面临一定下行压力,而钢材虽限产影响供给释放,但需求端也面临走弱风险,钢价上行动力减弱情况下对矿价支撑也将相应降低,预计连铁震荡下行,1809合约下方支撑450元,上方承压470元。偏空操作。
 
    行业重要信息:
 
    1.中国5月官方制造业PMI为51.9,高于上月和上年同期0.5和0.7个百分点,为2017年10月以来的高点。
 
    2.4月中国国际收支口径的国际货物和服务贸易收入2127亿美元,支出2074亿美元,顺差53亿美元。
 
    3.世界银行:维持中国2018年GDP增速预期在6.5%不变,2019年增速预期为6.3%。
 
    4.下半年地产业即将迎来债务到期高峰,而目前非标和贷款融资监管趋严,债券融资也开始回落,等待借新还旧续命的个别房企恐将面临现金流断裂的风险。
 
    5.2017年末住房公积金个人住房贷款逾期额10.58亿元,逾期率0.02%,
 
    1.行情回顾
 
    1.1期货市场:上周铁矿石冲高回落,小幅收涨,1809合约全周最高为478.5元/吨,最低455元,最终周内涨7元至467元,涨幅为1.52%。市场交投冷清,主力合约成交量减少51.67万手,持仓量减少9.29万手。
 
    1.2现货市场:上周,现货价格先扬后抑,整体价格周环比小幅上扬。截至上周五,普氏62%FeCFR收涨0.85美元至65.15美元/干吨,涨幅为1.32%;普氏65%FeCFR收涨0.65美元至82.8美元/干吨,跌幅为0.79%;普氏58%FeCFR收涨2.55美元至38.55美元/干吨,涨幅为7.08%。国产矿价格也纷纷走弱,其中迁安、迁西、淄博、唐山和邯邢65%-66%铁矿石价格分别收于645.0、625.0、680.0、640.0和592.0元/吨,涨跌幅分别为-0.62%、0.00%、0.00%、0.00%和0.00%。
 
    1.3海运市场:截止上周四,BDI报收于1395.00点,环比上周涨27.98%;BCI指数报收于2220.00点,周环比涨58.46%。程租运费来看,海岬型船巴西图巴朗至中国青岛海运费18.54美元/吨,周涨0.36美元,幅度为1.96%;西澳至中国海运费8.77美元/吨,周涨1.16美元/吨,幅度15.16%。
 
    2.供需情况分析
 
    2.1外矿外矿发货持稳港口到货量回落
 
    截至2018-06-03当周,澳大利亚发往中国铁矿石总量为1507.9万吨,环比增-0.2万吨或-0.01%,巴西铁矿石发货量为788.5万吨,环比增14.3万吨或1.85%。四大矿山铁矿石总发货量为2119万吨,周增0.18%,其中淡水河谷发货696.6万吨,增-0.60%,力拓发货581.8万吨增2.94%,必和必拓发货477.3万吨增4.63%,FMG发货363.3万吨增-7.56%;北方港口到货量为826.3万吨增-22.20%。
 
    2.2环保限产加强钢厂补库放缓
 
    上周,国内大中型钢厂进口库存平均库存可用天数为25.5天,周变动0天,废钢库存可用天数为7.5天,周变动-0.5天。国内45个港口铁矿石库存总量为15914.61万吨,周变动-125.55万吨或-0.78%;其中澳洲矿9990.17万吨,周增76.15万吨,巴西矿2845.72万吨,周增-111.63万吨。贸易矿6317.59降18.38,球团236.9降12.8,精粉812.7增18.78,块矿2298.96增20.38。在港船舶数量74条,环比增3条;日均疏港量275.52万吨,周增-3.61%。
 
    2.3环保力度加强中小矿产量大降
 
    2018年5月25日-6月8日,国内266座矿山产能利用率为63.6%,环比降0.3%,其中大型矿山56.3%,降2%,中型矿山24.3%,环比降1.8%,小型矿山9.4%,环比降8.7;国内266座矿山铁精粉日均产量41.1万吨,环比降0.2万吨,其中大型矿山6.9万吨,环比降0.2万吨,中型矿山1.2万吨,环比降0.1万吨,小型矿山0.1万吨,环比降0.1万吨;国内矿山开工率为45%,环比增-2.3%,其中大型矿山开工率56.3%,增-2%,中型矿山开工率24.3%,增-1.8%,小型矿山开工率9.4%,增-8.7%。
 
    2.4钢价偏强运行利润稳步增加
 
    上周,全国盈利钢厂占比84.66%,周环比增0.00%;沪螺纹钢报价4060.00元/吨,周涨114.00元/吨,热轧卷板报价4336.00元/吨,周涨44.00元/吨;螺纹吨钢毛利958.39元/吨,周变动76.11元/吨,热轧卷板吨钢毛利1014.29元/吨,周变动16.28元/吨。
 
    2.5终端需求韧性较强钢材库存继续回落
 
    上周,国内五大钢材品种社会库存总量为1035.89万吨,周环比变动-39.50万吨或-3.67%,其中35个城市螺纹钢库存为504.22万吨,周变动-24.89万吨或-4.70%,35个城市线材库存为144.00万吨,周变动-13.00万吨或-8.28%,31个城市中厚板库存为83.87万吨,周变动0.43万吨或0.52%,26个城市冷轧板库存为109.17万吨,周变动-0.79万吨或-0.72%,33个城市热轧板库存为194.63万吨,周变动-1.25万吨或-0.64%。
 
    2.6检修高炉增加开工率继续回落
 
    上周,全国163家钢厂高炉开工率为71.41%,周增-0.41%,产能利用率79.77%环比降0.88%,剔除淘汰产能的利用率为86.56%;247家钢厂高炉炼铁产能利用率81.61%降0.02%。5月中旬,国内重点钢企粗钢日均产量为200.26万吨,旬增3.05%,估算国内钢企粗钢日均产量为253.42万吨,旬增6.54万吨。
 
    3.价差分析
 
    3.1PB粉供给提升澳矿高低品价差波动较小
 
    上周,普氏青岛港PB粉与超特粉价差为172元/吨,周环比增2元/吨;BRBF溢价水平持续攀升巴西矿供给偏紧。
 
    3.2远月合约走强近月合约升水下降
 
    截至上周五,I1809与I1901间价差为5.5元/吨,周环比变动-0.5元。